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海航控股:华创证券、国海证券等多家机构于3月3日调研我司

来源:证券之星   时间:2023-03-06 11:35:02

2023年3月6日海航控股(600221)发布公告称华创证券吴一凡 吴晨玥 黄文鹤、国海证券许可 李跃森、天弘基金耿浩然、富荣基金陈政龙、金信基金许炯东、中航自营谭宸、方正富邦基金李昕悦 刘畅于2023年3月3日调研我司。

具体内容如下:


【资料图】

问:与重整前相比,公司对于规模和效益目标的实现方式和战术节奏有什么不同?新股东入驻后,管理运营方面是否有调整,效率是否有升,目前内部考核的情况如何?

答:自2021年12月公司实际控制人变更以来,公司秉承依法合规的治企理念,持续加重、加厚安全管理工作,并将“安全第一、服务第一、利润第一”作为公司的发展目标。

与重整前相比,公司在经营的精细化层面,发生了重大改变并取得了积极的成效,自2022年以来,公司全面开展降本增效工作,深入一线挖潜堵漏,并通过自查整改实现节支创收;建立日成本管控系统,实现对成本的精细化管理;实施有效的激励政策,对降本增效优秀案例进行奖励。

同时,施行“赛马制度”,将任务指标落实到单位、到部门、甚至到个人,坚决杜绝“吃空饷”的存在,本着多劳多得、少劳少得、不劳不得的原则,此举也在保证公平公正的基础上大大提升了各项工作的效率。

问:航空集团目前航空主业整合情况,旗下部分航司(包括上市公司下和航空集团下的其他航司)未来规划如何?

答:公司将加强成员航企协同分工、有序发展,减少内部损耗,目前已在航线开发、网络协同、收益管理、运价维护、产品研发等方面建立有效的沟通机制,由海航控股负责统筹,各成员航企分头实施,在市场上行动步调统一;同时,各成员航企在基地市场与地方政府及机场等相关单位加强合作,实施差异化经营,有助于获取更多的发展资源,实现整体效益最大化。

为有效解决同业竞争问题,后续航空集团旗下非上市范围内航空公司将逐步注入上市公司,鉴于前期航空业受到大环境的影响,当前资产注入尚不满足条件。2023年以来,中国民航业迅速复苏,各航空公司业绩显著增长,财务情况逐步向好,在合适的时机下,公司将启动航空集团旗下非上市航司的收购工作。

问:公司未来的主要枢纽建设和发展方向??

答:未来公司航线网络拓展以经营效益为导向,深度服务海南自贸港建设国家战略,发挥海南主基地航司优势,以海口、三亚为核心,提前安排海南国际航线的恢复,布局海南至东南亚的网络航线,加大日韩、东南亚等周边短程航线拓展力度,使公司建设成为海南自贸港的超级承运人。

同时,紧抓北京、广深、成渝等核心市场,提升核心市场之间的航线密度,着力打造空中精品快线,拓宽航点分布,加密具备持续经营能力及高成长性的重点航线,不断优化完善国内航线网络布局,构建以“国内快线”为主、国际航线“长短结合”的全球一体化的航线网络布局。

问:重整后,公司未来在时刻和航网规划上,有没有什么方向性的变化??比如主要着力于哪些市场,包括国内、国际、以及国内分级别情况?

答:国内方面随着疫情消退,民航市场复苏迹象明显,预计今年长期受疫情抑制的公商务需求、旅行需求将得到集中释放,尤其是7-8月暑期及十一黄金周期间休闲旅游和探亲访友需求将显著增长,其中海南、西北、新疆和云南是旺季热点市场,存在较大收益机会。作为海口主基地航司,公司在海南市场拥有较高市场份额,2023年将持续加大在海南市场的运力投入,以充分满足海南民航市场发展需求。

国际方面疫情前,公司国际和地区航线运营主要涉及北京、海口、深圳、重庆、成都、西安、长沙等国内城市。疫情后,公司充分利用海南自贸港建设机遇,加快构建海南面向太平洋和印度洋的航空区域门户枢纽;同时继续做大做强北京国际航线运营枢纽,优先恢复疫情前北京进出港的国际和地区航线,积极寻找新的市场机会;持续夯实、优化在广深、成渝等地区的国际航线布局。

问:公司今年春运表现如何?国内核心航线的恢复情况如何?公司目前的票价水平如何,公司通过哪些手段升票价?对于暑运的客运量、价水平预期?

答:春运期间(1月7日-2月15日),公司国内日均航班量662班,同比2022年提升42%,恢复至2019年同期的86%;客座率81.6%,环比2022年提升16.7%;共运送旅客近390万人次,同比2022年增长78.7%,恢复至2019年同期的77%;平均票价较2019年提升10.7%。其中,1月27日单日旅客运输量11.49万余人,刷新2023年春运单日最高记录,较2022年同期增长61.6%。同时,随着国际客运航班政策放宽,公司春运期间共执行国际客运航班近240班。

1-2月份以海南为主的旅游市场恢复较好,民航客流基本达到2019年同期的90%以上;北京、广深为主的公商务市场次之,民航客流恢复到2019年同期的80%以上;西安、乌鲁木齐等北方市场恢复程度稍弱,民航客流为2019年同期的70%左右。

公司通过信息化技术实时监控同一航段相近时间段同行业票价,采取“一线一策”的方式根据市场行情及航线热度调整票价;春运结束后,民航转入销售淡季,目前平均票价波动不大,预计五一期间国内客运量恢复至正常市场水平,基本持平2019年同期,票价小幅高于同期;暑运期间长期疫情下积压的旅行客流有望集中释放,实现量价齐升。

海航控股(600221)主营业务:国际、国内(含港澳)航空客货邮运输业务;与航空运输相关的服务业务;航空旅游;机上供应品;航空器材;航空地面设备及零配件的生产;候机楼服务和经营;保险兼业代理服务(限人身意外险)。

海航控股2022三季报显示,公司主营收入187.28亿元,同比下降31.29%;归母净利润-208.39亿元,同比下降505.39%;扣非净利润-203.69亿元,同比下降215.18%;其中2022年第三季度,公司单季度主营收入76.52亿元,同比下降14.25%;单季度归母净利润-80.02亿元,同比下降212.41%;单季度扣非净利润-81.54亿元,同比下降176.67%;负债率108.86%,投资收益1223.5万元,财务费用118.02亿元,毛利率-42.65%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出403.8万,融资余额减少;融券净流出1.38万,融券余额减少。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,海航控股(600221)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力较差,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:货币资金/总资产率、有息资产负债率、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星,好价格指标1.5星,综合指标1星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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